Publikation im Journal of Economic Behavior & Organization

Professor Dr. Lars Hornuf hat einen Artikel unter dem Titel „Why Do Retail Investors Pick Green Investments? A Lab-in-the-Field Experiment with Crowdfunders” im  Journal of Economic Behavior & Organization veröffentlicht. Der Artikel entstand in Zusammenarbeit mit Dr. Christoph Siemroth von der University of Essex.

Legen Investierende Geld in grüne Projekte an, weil sie sich höhere Renditen erhoffen, um der Umwelt zu helfen, oder um anderen Menschen zu helfen? Um diese Motivationen zu trennen, führten die Autoren ein Entscheidungsexperiment durch, bei dem Crowdfunder zwischen einer höheren Rendite oder einer positiven ökologischen Auswirkungen sowie zwischen einer höheren Rendite oder einer positiven sozialen Auswirkungen wählen konnten. Die Mehrheit der Investierenden entschied sich für die ökologischen und sozialen Auswirkungen statt für höhere Renditen, vorausgesetzt, die Auswirkungen waren groß genug. Kombiniert man die experimentellen Daten mit historischen Investitionen, so stellen die Autoren fest, dass Investierende einen größeren Anteil der Mittel für grüne Projekte bereitstellen, wenn sie die ökologischen Auswirkungen höher einschätzen und eine höhere Rendite erwarten, aber nicht, wenn sie die sozialen Auswirkungen höher einschätzen. Diese Ergebnisse legen nahe, dass Investoren eine Präferenz für positive ökologische Auswirkungen haben und diese durch Investitionen in grüne Projekte befriedigen. Abschließend stellen die Autoren einen neuen Fragenkatalog vor, welcher experimentell validiert ist und das Verhalten im Feld vorhersagt.