Corporate Management under the constraints of climate change policy (CO2-NAVIGATOR)

    CO2-Navigator 

Addressing global climate change and ameliorating its consequences are among the great challenges of the 21st century. More and more companies are calculating the effects and risks of climate change on their markets. The substantial increase in greenhouse gas emissions over the last 50 years is likely to cause major disruptions in Earth's climate. Climate change impacts ecosystems (e.g. extreme weather events, rising sea levels) and also the social, political, and economic environment of companies. One important political response is the introduction of emissions trading systems. Attempts to limit CO2 emissions changes corporate decisions by influencing revenues and costs, especially opportunity costs. Future economic and social developments as well as technological innovations must be considered in this decision process.

The aim of the project was to assist companies in identifying and evaluating possible strategies for the reduction of greenhouse gas emissions and to encourage adaptation of climate-change related modifications in their business activities. A decision model was been developed that explicitly considers the financial risk associated with a non-CO2 informed strategy and compared it with the economic benefits of a CO2 aware strategy and technology, including the valuation of future strategic options. This decision model illustrated the mutual dependence of CO2 certificate prices, the value at risk, and real strategic options. The following steps were accomplished:

• Plausible scenarios: Determination of a reasonable number of rational scenarios
• Quantification of risk reduction potential: Identification of the risks of not including CO2 certificates in the corporate risk portfolio and determination of the related costs
• Evaluation of adaptation options: Identification and evaluation of potential strategies under an existing emissions trading scheme, consideration of future uncertainties, and the implementation of possible flexible corporate decisions
• CO2-Navigator: Aggregation of the decision model into a user-friendly software programme

CO2-Navigator is part of the Klimazwei programme of the Federal Ministry of Education and Research.

Leadership

• Prof. Dr. Edeltraud Guenther
• Prof. Dr. Ulrich Blum, Halle Institute for Economic Research (IWH)

Researcher

• Dipl.-Volkswirt Martin Nowack
• Dipl.-Kfm. (FH) Gabriel Weber
• Christian Manthey (M.Sc.)

Cooperation

• Wilfried Ehrenfeld,  Department of Structural Economics, Halle Institute for Economic Research (IWH)
• Dipl.- Kfm. Henry Dannenberg, Department of Formal Methods and Data Bases, Halle Institute for Economic Research (IWH)
• Prof. Dr. Winfried Kluth,  Professorship of Law, esp. Public Law, Martin-Luther-Universität Halle-Wittenberg (MLU)
• New Zealand Institute of Economic Research (NZIER)

Term

• 12/2006 - 12/2010

Financing

• Federal Ministry of Education and Research

Publications

• Guenther, E.; Guenther, T.; Schiemann, F.; Weber, G.:  Explanatory factors of carbon disclosure and environmental disclosure, conference paper, Annual Meeting American Accounting Association, San Antonio 2011.
• Guenther, E.; Nowack, M.; Weber, G.: How does Emissions Trading Influence Corporate Risk Management? Case Study of a Multinational Energy Company. In: Antes R. et al. (eds.), Emmissions Trading, Springer Berlin 2011, S. 127-139, DOI 10.1007/978-3-642-20592-7_8
• Günther, E.; Manthey, C.; Weber, G.; Nowack, M.: CO2 Navigator - Entwicklung eines Softwaretools zur Unterstützung von Klimastrategie, Klimaschutzinvestitionen und Emissionsrechtemanagement im Rahmen eines Design Science Prozesses. In: HMD Praxis der Wirtschaftsinformatik, Nr. 274,  (im Erscheinen).
• Günther, E.; Weber, G.: Carbon Disclosure Project. In: Das Wirtschaftsstudium, 39. Jg., 2010, H. 3, S. 342-343.
• GUENTHER, E.; FRIEDEMANN, J.: Developing a carbon dioxide management system for public authorities: experiences in Dresden, Germany. In: Tang, K. (ed): Green CITYnomics. The urban war against clime change. Sheffield 2009, S. 89-108.
• GÜNTHER, E.; NOWACK, M.; WEBER, G.: CO2-Navigator - Unternehmenssteuerung im klimapolitischen Umfeld. In: Bardt,  H.; Biebeler, H.; Mahammadzadeh, M.: Klimaschutz und Anpassung - Ergebnisse der klimazwei-Förderschwerpunktes, Köln 2009, S. 145-151.
• GÜNTHER, E.; WEBER, G; NOWACK, M.; EHRENFELD, W.: CO2-Navigator – ein Softwaretool zur Unterstützung von Investitionsoptionen zur Emissionsreduktion und zum Management von Klimarisiken. In: Mahammadzadeh, M.; Biebeler, H.; Bardt, H. (Hrsg.), 2009: Klimaschutz und Anpassung an die Klimafolgen - Strategien, Maßnahmen und Anwendungsbeispiele, Köln 2009.
• WEBER, G.; GUENTHER, E.; NOWACK, M.: Organizational Responses to Regulatory Climate Change Risks – Revisiting the Natural Resourced Based View of the Firm, conference paper, 25th EGOS Colloquium 2009.
• WEBER, G.; GÜNTHER, E.; NOWACK, M.; ARNDT, S.: Klimaberichterstattung. Offenlegung von Klimaleistung im Rahmen der Umwelt- und Nachhaltigkeitsberichterstattung in der Energie- und Zementbranche. In: Die Wissenschaftliche Zeitschrift der TU Dresden (2009), Heft 3-4, S. 125 - 131.
• WEBER, G.; NOWACK, M.; GUENTHER; E.: Application of real options thinking for the management of climate change risks, conference paper, Annual Meeting American Accounting Association 2009.
• DANNENBERG, H.; EHRENFELD, W.: Prognose des CO2-Zertifikatepreisrisikos. IWH Diskussionspapiere 5/2008, S. 1-22.
• EHRENFELD, W.: Das europäische CO2-Emissionshandelssystem: Was haben wir bisher gelernt? Wirtschaft im Wandel 3/2008, S. 105-111.
• GÜNTHER, E.; NOWACK, M.: CO2-Management von Unternehmen. In: Umweltwirtschaftsforum, 16. Jg. (2008), Heft 2, S. 49-51.
• GÜNTHER, E.; NOWACK, M.; WEBER, G.: Stand der Klimaschutzberichterstattung. In: Umweltwirtschaftsforum, 16. Jg. (2008), Heft 2, S. 105-114.
• GÜNTHER, E.; NOWACK, M.; WEBER, G.: Unternehmen und Klimaschutz. In: Das Wirtschaftsstudium, 37. Jg. (2008), H. 2/08, S. 204-205.
• GÜNTHER, E.; NOWACK, M.; WEBER, G.: Real Option Thinking as a Business Approach to Deal with Climate Change Uncertainties. Conference Proceedings der 2008 Berlin Conference on the Human Dimensions of Global Environmental Change/ International Conference of the Social- Ecological Research Programme in Berlin 22.-23.02.2008, S. 46.
• GÜNTHER, E.; NOWACK, M.; WEBER, G.: How Do Companies Participating in Business Networks Relating to Climate Change Report their Climate Change Performance? Conference Proceedings der 2008 Berlin Conference on the Human Dimensions of Global Environmental Change/ International Conference of the Social- Ecological Research Programme in Berlin 22.-23.02.2008, S. 49.
• GÜNTHER, E.; WEBER, G.; NOWACK, M.; ARNDT, S. Unternehmenssteuerung im klimapolitischen Umfeld. Dresden 2008. (Dresdner Beiträge zur Betriebswirtschaftslehre. Nr. 146)
• NOWACK, M.: Climate policy uncertainty and investment risk (Rezension). In: Ökologisches Wirtschaften, Jg. (2008), H. 2/2008, S. 55.
• WEBER, G.: CO2 Management aus neuseeländischer Perspektive – Fallstudie im Energiesektor. In: Umweltwirtschaftsforum, 16. Jg. (2008), Heft 2, S. 115-120.
• WEBER, G.: GÜNTHER, E.; NOWACK, M.:  Application of real options thinking for the management of climate change risks. Conference Proceedings der 3rd NZSSES International Conference 2008, Blueprints for Sustainable Infrastructure,  9.-12. Dezember 2008 in Auckland, Neuseeland  , S. 133.
• GÜNTHER, E.; SCHEIBE, L.: Why Things Don´t Happen - Hemmnisanalyse am Beispiel Klimaschutz. In: Das Wirtschaftsstudium, 36. Jg. (2007), H. 11/07, S. 1432-1439.
• GÜNTHER, E.; NOWACK, M.; WEBER G.: CO2-Navigator - Unternehmenssteuerung im klimapolitischen Umfeld. In: Bardt,  H.; Biebeler, H.; Mahammadzadeh, M.: Forschung und Praxis für Klimaschutz und Anpassung, Köln 2007.
• Dannenberg, H.: Die Verlustverteilung des unternehmerischen Forderungsausfallrisikos - Eine simulationsbasierte Modellierung. Halle 2006 (= IWH-Diskussionspapier 10/2006).
• Guenther, E.: Accounting for emission rights. In: Antes, R.; Hansjürgens, B.; Letmathe, P. (eds.) : Emissions Trading and Business. Physica-Verlag, Heidelberg 2006. pp. 219-239.
• Günther, E.; Blum, U.; Fritzsche, A.; Stephan, J.; Dannenberg, H.: Unternehmenssteuerung im klimapolitischen Umfeld (CO2-Navigator). Design eines Forschungsvorhabens. Dresden 2006. (= Dresdner Beiträge zur Betriebswirtschaftslehre. 121).

Presentations and Press Review

• Guenther, E.; Guenther, T.; Schiemann, F.; Weber, G.:  Explanatory factors of carbon disclosure and environmental disclosure, Vortrag im Rahmen des Annual Meeting, American Accounting Association, San Antonio 2011. (Prof. Dr. Edeltraud Günther, Prof. Dr. Thomas Günther, Dr. Frank Schiemann, Dipl.-Kfm. Gabriel Weber, M.A.)
• Application of real options thinking for the management of climate change risks, Vortrag im Rahmen des American Accounting Association 2009 Annual Meeting and Conference on Teaching and Learning in Accounting am 5. August 2009 in New York (Dipl.-Kfm. Gabriel Weber, M.A.)
• Organizational Responses to Regulatory Climate Change Risk – Revisiting the Natural- Resource-Based View of the Firm. Vortrag im Rahmen des 25th EGOS Colloquium 2009 am 2.-4. Juli 2009 in Barcelona (Dipl.-Kfm. Gabriel Weber, M.A.)
• CO2-Navigator: Unternehmenssteuerung im klimapolitischen Umfeld. Vortrag im Rahmen der Klimazwei-Abschlusskonferenz "Chancen und Risiken des Klimawandels" am 19.-20. Mai 2009 in Berlin (Prof. Dr. Edeltraud Günther)
• Application of real options thinking for the management of climate change risks. Vortrag im Rahmen der 3rd NZSSES International Conference 2008, Blueprints for Sustainable Infrastructure am 9.-12. Dezember 2008 in Auckland, Neuseeland  (Dipl.-Volkswirt Martin Nowack)
• Klimaminderungs- und Anpassungsstrategien im regionalen Kontext. Vortrag im Rahmen der Umweltringvorlesung "Die Umweltproblematik in der urbanen Gesellschaft und den Medien" am 24.11.2008 (Dipl.-Kfm. Gabriel Weber; Dipl.-Kffr. Kristin Stechemesser)
• How to manage CO2 successfully at MAN – differentiating, adjusting and extending traditional paradigms. Vortrag im Rahmen der Fachtagung "Climate Change" am 22.10.2008 in Kloster Fürstenfeld, veranstaltet durch MAN. (Prof. Dr. Edeltraud Günther)
• Wie könnte eine klimafreundliche Gesellschaft eigentlich aussehen? Vortrag im Rahmen der Tagung "Herausforderung Klimawandel" am 26. und 27. 09.2008 in Bautzen, veranstaltet durch die Sächsische Landeszentrale für politische Bildung. (Dipl.-Kffr. Kristin Stechemesser)
• Consideration of climate change impacts and measures of organizational adaptation - The case of the Electricity Industry and Cement Industry in New Zealand. Vortrag im Rahmen des 24th EGOS Colloquium am 10.07.2008 in Amsterdam. (Dipl.-Kfm. Gabriel Weber, M.A.)
• Unternehmen und Umwelt. Handlungsbedarf und Möglichkeiten für Unternehmen am Beispiel des Klimawandels. Vortrag im Rahmen der Umweltringvorlesung "Ökologie vs. Ökonomie - Colorado der Interessen" am 27.05.2008  (Dipl.-Volkswirt Martin Nowack, Dipl.-Kffr. Kristin Stechemesser)
• Carbon Management - a New Zealand perspective, Vortrag beim New Zealand Institute of Economic Research am 23.04.2008 in Wellington (Dipl.-Kfm. Gabriel Weber, M.A.)
• Corporate management in a climate change environment - CO2 Navigator, Vortrag beim New Zealand Institute of Economic Research am 25.02.2008 in Wellington (Dipl.-Kfm. Gabriel Weber, M.A.)
• Was kostet die Rettung der Umwelt? Kostenaspekte des Umweltschutzes am Beispiel des Klimawandels. Vortrag zur Landestagung der Männerarbeit der Ev.-Luth. Landeskirche Sachsens in Rathen am 12.04.2008 (Dipl.-Volkswirt Martin Nowack)
• Porter meets Climate Risk. Vortrag im Rahmen von ENERDAY 2008 an der TU Dresden am 11.04.2008
  (Prof. Dr. Edeltraud Günther, Dipl.-Volkswirt Martin Nowack)
• Real Option Thinking as a Business Approach to Deal with Climate Change Uncertainties. Vortrag im Rahmen der 2008 Berlin Conference on the Human Demisions of Global Environmental Change/ International Conference of the Social- Ecological Research Programme am 22.02.2008 in Berlin (Prof. Dr. Edeltraud Günther)
• How Do Companies Participating in Business Networks Relating to Climate Change Report their Climate Change Performance? Vortrag im Rahmen der 2008 Berlin Conference on the Human Dimensions of Global Environmental Change/ International Conference of the Social- Ecological Research Programme am 23.02.2008 in Berlin. (Dipl.-Volkswirt Martin Nowack)
• Strategic risk management in a carbon constrained world. Vortrag im Rahmen der ETH Zürich PhD-Academy on Sustainability and Technology – Academy 08, January 27th- February 1st 2008. (Dipl.-Kfm. Gabriel Weber, M.A.)
• Klimawandel-Anpassungsstrategien von Unternehmen. Vortrag im Rahmen des Kongresses der Grünen-Fraktion "Klimawandel in Sachsen" am 01.12.2007 in Dresden. (Prof. Dr. Edeltraud Günther)
• Klimapolitik - Anpassung der Unternehmen an den Klimawandel. Vortrag im Rahmen der Umweltringvorlesung "Die Zerreißprobe - Umwelt zwischen Wirtschaft und Politik" im WS 2007/2008 am 14.11.2007.
  (Prof. Dr. Edeltraud Günther, Dipl.-Volkswirt Martin Nowack, Dipl.-Kffr. Kristin Stechemesser)
• How does emission trading influence corporate risk management? Vortrag im Rahmen des 5.th Research Workshop "Emissions Trading and Business", 07.-09.11.2007 in Wittenberg.
  (Dipl.-Volkswirt Martin Nowack, Dipl.-Kfm. Gabriel Weber, M.A.)
• A model for emissions princing. Vortrag im Rahmen des 5.th Research Workshop "Emissions Trading and Business", 07.-09.11.2007 in Wittenberg. (Dipl.-Volkswirt Wilfried Ehrenfeld, Dipl.-Kfm. Henry Dannenberg)